编者按：：：

　　大数据时期下，，，若何从财政视角读取事物性质，，，并借此增长投资成功率，，，是投资者面对的一项重要课题。为了援手投资者提高财政专业知识水平，，，提升财政分析和判断能力，，，深交所投教中心出格推出“财政知识一点通”系列投教文章，，，本篇为第十三篇，，，供宽大投资者参考。

　　人人都是“排雷专家”之虚构资金流篇

　　深交所投资者教育中心

　　在相识虚伪销售买卖的套路和防备战术后，，，我们再来介绍一下与虚伪销售买卖形影不离的别的一种舞弊套路——虚构资金流。

　　一、 虚构资金流的常见手法

　　凭据管帐复式记账的道理，，，虚伪的销售买卖，，，一方面会在利润表中虚增收入；别的一方面又会在资产负债表中留下虚伪的资产，，，即阐发为同时虚增收入和应收账款。然而，，，随着虚增收入的不休上升，，，应收账款余额也会逐期累积，，，并演变为长账龄款子，，，这就容易引起管帐师或监管机构的关注，，，进而导致虚伪销售买卖的曝光。因而，，，为了给虚伪销售买卖的副产品——虚伪应收账款加上一层；ど，，虚构资金流就成为了常见的操作手法。

　　那么，，，企业有哪些虚构资金流入的手法，，，用来抹平“无中生有”的应收账款呢？？？

　　（一）“闭门造车”：：：虚构银行资金流水

　　虚构银行资金流水是公司通过直接伪造银行账户信息、银行回单（蕴含银行转账凭证、电/信汇款凭证、银前进账单等）、银行对账单和支票存根等收款凭证来实现的。这是一种性质恶劣的舞弊手法，，，其将虚伪的应收账款转变为虚伪的银行存款，，，并辅以伪造的文件纪录来瞒天过！！３勖呐谅砝 （Parmalat）财政舞弊事务，，，即通过伪造外洋银行的对账单等文件虚构了巨额的银行存款，，，就属于此种类型，，，在其时也造成了很大的负面影响。

　　（二） “内外团结 ”：：： 由关联方企业代为结算

　　真实销售买卖所形成的应收账款通常会由客户直接结算货款，，，伪造的销售收入由于没有真实的买卖敌手方来结算，，，所以公司通常会通过向其节制的企业转入外部资金，，，并假装成收到的货款，，，从而以此来抵消账面的虚伪应收账款。

　　然而，，，虚构出来的资金流入，，，通常只是为了美化虚伪买卖而借来的资金，，，为预防高昂的舞弊成本，，，在“抹平”应收账款后，，，这些资金注定要想方设法流出上市公司。因而，，，公司又必要进一步虚构买卖来实现资金的流出。常见的虚构资金流出的手法蕴含：：：

　　1、“团结”客户

　　上市公司可能直接团结客户，，，暗里达成和谈，，，约定以期后的退货来冲回虚增收入，，，并同时通过退款将已经收到的货款转出上市公司。

　　2、“团结”供给商

　　所谓团结供给商，，，通常有两种大局：：：一种是通过与供给商之间真实的资金流转，，，再共同虚伪的实物流转来实现虚构的买卖。例如，，，公司先虚构出存货的采购，，，实现资金流出，，，再将现实底子不存在的这些存货销售给统一家供给商，，，确认虚伪销售收入和应收账款，，，其后，，，通过回收应收账款来实现虚伪采购资金的回流。团结供给商的别的一种大局则是夸大采办资产的金额来虚增现金流出。例如，，，公司采办某资产的现实支出为100万元，，，通过与供给商暗里约定，，，双方将采购价值调整为150万元，，，那么，，，多支付给供给商的50万元就会流出上市公司，，，流向虚伪销售的回款资金的起源方。

　　3、“隐秘的”对外担保

　　对于通过虚伪买卖流入的资金，，，上市公司也可能会通过将自有的地皮使用权、房产等资产为担保，，，援手为其提供资金的企业向银行或第三方告贷来获取资金。这是最为荫蔽的一种方式，，，上市公司在短功夫内无需虚构其他买卖将虚构的资金流转出，，，且通常这类担保也会被上市公司有意的暗藏起来，，，不在年报中予以披露。

　　二、 虚构资金流的鉴别防备战术

　　通过前面的介绍能够看出，，，虚构资金流作为覆盖其他舞弊的辅助性伎俩，，，其作假伎俩比力荫蔽，，，对于通常投资者来说，，，通常较难通过公开信息来分析鉴别。在这类情况下，，，我们建议投资者能够临时铺开细枝末节的数据分析，，，着眼全局，，，重点关注以下三个方面：：：

　　（一）内部节制汇报的定见类型

　　 上市公司在成立内部节制制度时，，，必要对其经营风险和经营流程进行全面分析，，，并设定关键的节制点以确保日常运营得到有效的治理和监督，，，因而，，，通常内部节制优良的公司产生此类舞弊的概率相对较低。对于通常投资者来说，，，能够查看管帐师事务所对上市公司的内部节制所出具汇报的定见类型，，，以此来躲避内部节制存在缺点的高风险企业。

　　（二）高级治理人员的流动情况

　　高级治理人员的频仍改观，，，不仅会导致企业的发展战术、治理理念不休变动，，，进而侵害其盈利能力，，，并且更重要的是，，，若高管频仍改观，，，尤其是财政高管频仍改观，，，可能是舞弊的一个预警信号。投资者能够从上市公司的年报中相识到昔时度高级治理人员的改观情况，，，并通过公开蹊径相识高管改观的可能原因，，，尽量躲避高管存在异常改观的上市公司。

　　（三）是否频仍更换管帐师事务所

　　频仍地更换管帐师事务所也往往意味着审计师与治理层在上市公司的财政情况或关键管帐事项上存在着严重分歧，，，这也在肯定水平上反映出该公司可能存在更高的舞弊风险。对于此类公司，，，通常投资者也必要“多长一个心眼”。

　　虚伪销售买卖除了与虚构资金流这个“铁哥们”如影随形以外，，，还可能通过团结供给商，，，以在建工程、固定资产等持久资产的大局隐匿在资产负债表中。下篇文章中我们将介绍虚构持久资产的舞弊套路，，，敬请等待。

　　（毕马威华振管帐师事务所林启兴、杨瑾璐供稿）

　　（免责申明：：：本文仅为投资者教育之主张而颁布，，，不组成投资建议。投资者据此操作，，，风险自！！＠鼋と蚵羲η蟊疚乃嫘畔⒄房康米。，，但并不合其正确性、齐全性和实时性做出任何保障，，，对因使用本文引发的损失不承担责任。）