编者按：

　　大数据时期下，若何从财政视角读取事物性质，并借此增长投资成功率，是投资者面对的一项重要课题
。。为了援手投资者提高财政专业知识水平，提升财政分析和判断能力，深交所投教中心出格推出“财政知识一点通”系列投教文章，本篇为第十五篇，供宽大投资者参考
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　　造就敏感“嗅觉” 炼就“排雷专家”

　　深交所投资者教育中心

　　在之前的系列文章中，我们“解锁”了几种常见的财政舞弊套路
。。投资者注定火急地想知晓：财政舞弊迹象若何鉴别呢？？？可能存在舞弊的财政报表又若何发现呢？？？本篇我们就来总结一下，有哪些步骤能够援手投资者造就敏感的“嗅觉”，成为见招拆招的“排雷专家”，让暗藏在套路背后的真相无处遁形
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　　一、、、提高风险意识

　　投资者要关注哪些企业容易出现财政舞弊呢？？？答案是：存在舞弊动机和舞弊机遇的企业
。。对于这些企业，建议投资者务必提高警惕，审慎投资
。。

　
。。ㄒ唬┪璞锥

　　在本系列的第十一篇中，我们曾为各人介绍过上市公司重要的舞弊动机有两类，即提升股价和满足各利益有关方对特定财政指标的要求
。。同时，我们回首了自2017年以来的一些由于财政舞弊而受到证监会行政处罚的案例，发现多有以下特点：第一，财政指标触及戴上“ST”帽子借鉴线的上市公司；第二，为共同大股东增持或减持的上市公司；第三，实现与有关和谈（如对赌和谈、、、盈利预测和谈等）中业绩有关的指标要求
。。这些都能够作为鉴别是否存在舞弊动机的“蛛丝马！
。。

　
。。ǘ）舞弊机遇

　　舞弊机遇是指企业进行舞弊而又不被发现或能逃避惩治的可能性
。？？？匆桓銎笠凳欠翊嬖谖璞谆，通常能够关注：

　　1、、、上市公司内部节制
。。上市公司成立内节制度时，必要对其经营风险和经营流程进行全面分析，并设定关键节制点以确保日常运营得到有效治理和监督，预防有关风险
。。优良的内部节制，能有效预防舞弊的产生，反之则成为舞弊孳生的沃土
。。投资者可通过以下两个蹊径相识上市公司内部节制情况并据此分析是否存在舞弊的机遇，以此来躲避连内部节制都没有过关的高风险企业：（1）查看管帐师事务所对上市公司的内部节制所出具汇报的定见类型；（2）通过公开信息相识上市公司的治理层结构
。。通常来讲，幽微的治理层结构或者任人唯亲的家族式企业，产生舞弊的可能性相对较高
。。

　　2、、、上市公司的业务性质
。。财政舞弊机遇还与公司业务性质有关，某些业务性质会导致财政舞弊高发
。。例如业务涉及大量现金买卖时，内部节制难以到位，外部审计、、、监查追踪业务难度大；业务流程高度依赖电子数据，电子数据的追踪与归集过程的复杂性可能导致其易于在数据处置过程中被报答过问且难以被发现；业务涉及免税行业，由于免税，使得造假成本大大降低
。。

　　二、、、关注风险信号

　　投资者要关注财政报表责任主体的改观情况，从中发现舞弊信号
。。上市公司的治理层、、、治理层及对其财政报表进行审计的管帐事务所是提交这份财政报表最直接的责任人，若是责任人出了异动，那么对于这份财政报表，投资者就要格外把稳了
。。

　　治理层必要对出具的财政报表掌管
。。治理层，出格是掌管财政的高管或董事的频仍改观，就极有可能是舞弊的预警信号
。。投资者能够从上市公司的年报中相识到昔时度高级治理人员及董事（尤其是审计委员会成员）的改观情况，并分析思虑有关人员改观的可能原因，以鉴别可能存在的潜在风险
。。

　　管帐师事务所的频仍更换也往往是上市公司存在舞弊风险的预警灯
。。有经验的投资者通过度析前后任审计师的规、、、名誉、、、收费水平及出具汇报的功夫等细节，能够对风险评估起到优良的援手
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　　三、、、拓宽财政数据分析

　　投资者还应学会综合利用并拓展应对舞弊的利器—财政数据分析
。；厥字八驳奈璞滋茁，财政数据分析，如关键财政指标的改观分析、、、应收账款周转天数及账龄分析和持久资产的账龄分析等，均有可能发现财政舞弊的信号
。。然而，当舞弊者打出一套组合拳，也就是所谓系统性的“换脸”式财政舞弊时，单单对财政数据进行分析就会显得乏力，由于这些舞弊者在假造这套财政数据，早已将其思考在内
。。不外造假者不成能始终不计成本的循环使用组合拳，拉长对被投资企业的视角，分析相对长功夫（如3~5年）的财政指标阐发，可能更可能援手投资者有所发现
。。此外，在被曝光的数个财政舞弊的案例中，舞弊者通常仅仅关注财政报表内财政数据的勾稽关系，而往往会忽略一些财政报表与业务数据之间的联系
。。例如将产量与工人数量分析，发现人均产量大大超出同业水平，将收入除以销量，发现单价大大超过正常水平
。。通过这类数据的交叉分析，对于具备优良专业分析能力的投资者，能够加大投资的胜算
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　　讲到这里，我们从理论上为投资者浅析财政舞弊套路及应对战术的有关内容就告一段落了
。：笮，我们将结合实务案例带各人更深刻地相识财政舞弊，敬请等待
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。。ū下硗华振管帐师事务所朱昕诺供稿）

　
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。。）